(CercleFinance.com) - Stifel maintient sa note 'conserver' sur le titre Kering avec un objectif de cours inchangé de 420 euros.

L'analyste indique néanmoins réduire ses prévisions d'EBIT pour les exercices 24 et 25 de -5% et -3%, respectivement, en raison d'hypothèses de marge revues à la baisse pour 2024 pour toutes les marques.

Concrètement, Stifel modélise désormais une marge de 30,5% pour
Gucci , 29,5% pour YSL, 18,5 % pour Bottega Veneta, et de 5,5 % pour les Autres Marques.

'BV et Balenciaga devraient à terme renforcer la valeur de la marque dans l'ensemble du portefeuille de Kering, mais pourrait exercer une pression supplémentaire sur les volumes', ajoute le broker.

Selon Stifel, la rentabilité devrait rester sous pression avec des besoins de réinvestissement élevés.

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