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Kering : Oddo reste à l'achat et ajuste l'objectif de cours

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(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur le titre Kering et ajuste son objectif de cours à 188 E (contre 190 E).

Kering a réalisé un chiffre d'affaires de 2,5 milliards d'euros au troisième trimestre 2013, en croissance de 3,4% à périmètre et taux de change comparables. Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires 1% en-dessous du consensus sur le 3ème trimestre 2013 précise le bureau d'études.

Le pôle luxe enregistre des ventes en comparable en hausse de 5,6% sur le trimestre et de 7,1% sur les neuf premiers mois de l'année. ' La performance du pôle Luxe est décevante avec seulement 5.6% de croissance organique vs 7.2% attendus. Le pôle Lifestyle reste en négatif mais sa croissance organique est supérieure aux attentes du marché '

La direction a indiqué s'attendre à un 2ème semestre très semblable au 1er semestre en termes de dynamiques de marges.

' Nous ajustons donc nos estimations de ventes à la marge sans changer nos attentes fondamentales de profitabilité. Nos BNA baissent ainsi de 1% sur 2013 et sur 2014. Le titre se traite à un multiple d'EV/EBIT 2014 de 11.6x vs 12.9x pour le secteur hors Hermès ' indiquent les analystes d'Oddo.

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