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Kering : Oddo confirme son conseil après les résultats

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(CercleFinance.com) - Oddo estime que le chiffre d'affaires du 4ème trimestre est 4% au-dessus de ses attentes à 3 177 ME (+8%). Mais le résultat opérationnel du 2ème semestre est 1% en dessous de ses estimations à 874 ME avec une marge opérationnelle à -80pb (14,5%).

Le bureau d'analyses confirme son conseil Neutre sur la valeur avec un nouvel objectif de cours de 162 E (contre 165 E) après l'annonce des résultats 2015.

Le chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies s'élève à 11 584 millions d'euros sur l'exercice 2015, en hausse de 15,4 % en données publiées et de 4,6 % à périmètre et taux de change comparables par rapport à l'exercice 2014.

La marge brute du Groupe s'est élevée à 7 074 millions d'euros, en hausse de 778 millions d'euros, soit de 12,4 % en données publiées par rapport à l'exercice précédent.

' L'année 2015 a été marquée par le retour à la croissance de Gucci. Au cours de l'exercice, la Maison enregistre une amélioration progressive de sa croissance en comparable, tirée par la distribution en propre dans les marchés matures et émergents ' a indiqué la direction.

' Gucci ressort au-dessus des attentes, le succès des collections se confirme et YSL qui n'en finit pas de surprendre ' indique Oddo. ' Du moins bon : Bottega Veneta dont la croissance organique est passée pour la première fois depuis longtemps en négatif (marque en transition) '.
' Au global, les marges sont décevantes, en grande partie à cause de la couverture de change ' explique Oddo. ' Le bénéfice net par action est révisé de 6% à la baisse sur 2016 '.

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