(CercleFinance.com) - Oddo BHF confirme son conseil 'neutre' sur le titre Kering avec un objectif de cours inchangé de 171 euros.

Oddo BHF estime que la stabilisation relative des tendances chez Gucci, malgré une baisse toujours marquée des revenus, limite le besoin de révision supplémentaire des prévisions à court terme.

Le broker souligne également les efforts significatifs du groupe en matière de réduction des coûts opérationnels, ce qui devrait contenir la dégradation de la marge EBIT au premier semestre.

'Notre EBIT 2025 est abaissé de 1918 ME à 1840 ME avec un S1 à 914 ME contre 959 ME préc. La révision en baisse est moindre pour 2026 et 2027 à -3%. La croissance CA groupe 2026 est attendue à 5,2% avec une marge d'EBIT à 13,5% et à +6,3% sur 2027 avec une marge d'EBIT à 14,7%', indique l'analyste.

La note précise enfin que l'arrivée prochaine de Luca De Meo à la direction renforce la visibilité sur l'exécution stratégique, et que la valorisation actuelle du titre intègre déjà partiellement cette perspective, ce qui justifie le maintien de l'opinion Neutre.


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