(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note 'neutre' sur le titre Kering avec un objectif de cours légèrement relevé, de 235 à 238 euros.

L'analyste conserver ses prévisions inchangées pour le T4 soit une baisse du CA groupe de 14% en organique (retail -15%) avec Gucci à -22% (T3 -25%), Saint Laurent à -10% (T3 -12%), BV à +6% (T3+5%) et Autres Maisons à -12% (T3 à -14%).

Le groupe aspire à défendre le niveau de résultat de 2024 en modérant autant que possible les dépenses opérationnelles des différentes marques.

'Notre opinion demeure qu'on ne peut pas exclure chez Gucci une redéfinition du positionnement stylistique et du storytelling dans la mesure où la marque n'est pas encore visiblement repartie', souligne l'analyste.

'Nous adoptons des hypothèses plus prudentes sur 2025 pour refléter un CA S1 qui devrait rester en recul tandis que la reprise au S2 devrait être modérée', ajoute Oddo BHF qui indique abaisser de 4% ses prévisions d'EBIT 2025 et de -3% pour l'EBIT 2026.

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