(CercleFinance.com) - Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' sur Kering avec un objectif de cours ajusté de 610 à 600 euros après le point semestriel du groupe de luxe, déclarant 'voir encore de la valeur significative dans le titre au cours actuel'.

'Nous voyons la valorisation implicite de Gucci à neuf fois le profit opérationnel à venir et à un ratio PE (cours sur BPA) de 14 fois, dans un contexte de croissance estimée de 8% pour une marge opérationnelle de 41%', affirme le broker.

'Une normalisation de croissance n'équivaut pas à une position 'sous-performance' de toute façon', poursuit Jefferies, qui considère la décote ici comme 'excessive', 'approchant son scénario baissier sans raison réelle'.

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