(CercleFinance.com) - Kering affiche un profil risque/rendement plus favorable à court terme, mais les aspects structurels privilégient LVMH sur le long terme, estiment lundi les analystes d'Exane.

L'intermédiaire estime que LVMH va devoir faire face à une base de comparaison défavorable au quatrième trimestre et surtout au premier trimestre 2015, alors que Kering semble confronté à un moindre risque de mauvaises surprises dans l'immédiat.

Malgré cela, LVMH semble disposer d'un potentiel d'amélioration significatif en termes de rentabilité du capital (ROIC) à partir de son périmètre actuel (Bulgari, vins et spiritueux), juge Exane.

Kering jouit quant à lui d'un historique plus flatteur en termes d'exécution grâce à ses marques Bottega Veneta et Saint Laurent, poursuit l'analyste.

Exane affiche une opinion 'surperformance' assortie d'un objectif de cours de 185 euros sur Kering ainsi qu'une opinion 'surperformance' assortie d'un objectif de cours de 155 euros sur LVMH.

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