(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa recommandation 'neutre', Bryan Garnier ajuste sa valeur intrinsèque ('fair value') sur Kering de 415 à 420 euros, avant le point d'activité du groupe de luxe pour le premier trimestre 2018, prévu le 24 avril après Bourse.

En dépit d'un effet de change négatif de 8,5%, le broker estime que ce premier trimestre devrait se montrer dynamique, avec une croissance organique de 23% du chiffre d'affaires à 2,83 milliards d'euros.

Selon l'intermédiaire financier, cette progression des revenus (qui ne compteront plus la division sport et lifestyle) serait 'principalement tirée par une croissance de 30% chez la marque Gucci, tandis que Bottega Veneta devrait être assez faible'.

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