(Zonebourse.com) - HSBC est passé mardi d'une recommandation 'conserver' à 'achat' sur le titre Kering, considérant que le groupe de luxe pourrait bénéficier de l'arrivée prochaine d'un nouveau directeur général.

Après une période difficile pour le secteur, HSBC estime qu'il est temps d'adopter une vision un peu plus positive sur le luxe, disant anticiper une légère reprise des ventes au second semestre 2025 avant un retour à une croissance solide et rentable en 2026.

'Bien que les consommateurs américains fassent face à des obstacles à court terme au quatrième trimestre, nous estimons que les consommateurs chinois devraient s'impliquer davantage, et que les deux contribueront à une meilleure croissance l'année prochaine', explique la banque britannique.

'Concernant Kering, nous n'avons pas d'analyse révolutionnaire à proposer sur le futur directeur général, Luca de Meo, mais notre expérience nous montre que les nouveaux PDG recrutés à l'extérieur bénéficient généralement d'une sorte de 'période de grâce' durant les trois à quatre premiers trimestres de leur mandat', souligne HSBC dans sa note.

La firme estime que les changements mis en place devraient permettre de réduire le risque lié à l'action Kering.

Dans son étude, HSBC souligne qu'il accorde davantage d'importance à l'accélération des ventes plutôt qu'à la valorisation ou aux marges, une dynamique qu'il dit clairement observer chez Kering, mais aussi chez LVMH.

Son objectif de cours passe ainsi à 300 euros, contre 200 euros auparavant.


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