(Cercle Finance) - Goldman Sachs annonce avoir repris la couverture du titre PPR à ' Neutre ', avec un objectif de cours de 139 euros, après la prise d'une participation majoritaire par le groupe dans Puma, à hauteur de 62,1% de son capital, et avant la publication des résultats trimestriels du groupe de luxe et de distribution, le 26 juillet prochain.

Le broker déclare attendre plus de visibilité au sujet de l'impact comptable de l'acquisition de Puma dans les résultats du premier semestre. Cependant, l'analyste prévoit, concernant PPR, un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 4,735 milliards d'euros, et de 4,196 milliards sans tenir compte de la participation dans Puma.

Par division, la distribution est attendue par le bureau d'études en hausse de 2,9% en données comparables et de 2,4% en données publiées. Plus précisément, Goldman Sachs s'attend à une croissance en organique de 1,9% pour Conforama, de -4,9% pour Redcats, de 4,8% pour la FNAC et de 16% pour CFAO. Le courtier estime la croissance organique de la division produits de luxe à +12%.

Néanmoins, le bureau d'études pense qu'un effet de change négatif pèsera sur la croissance en données publiées, qui ressortira selon lui à +7,8%, à 837 millions d'euros. Enfin, l'analyste prévoit que les ventes de Puma, en baisse de 1,6% sur un an, contribueront à hauteur de 538 millions d'euros au chiffre d'affaires de PPR.

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