(Cercle Finance) - Fideuram Wargny maintient sa recommandation d'' Achat ' sur PPR, dont il qualifie les résultats annuels et les perspectives d'' excellents '.
Le groupe a notamment dégagé en 2006 un ROC de 1275 millions d'euros, en croissance de 19,9 %, pour une marge opérationnelle de 7,1 %, en croissance de 80 points de base. Fideuram attendait un ROC de 1219 millions d'euros et une marge de 6,8 % seulement.
Le courtier note que le luxe a une fois de plus dopé la performance du groupe, ' avec une contribution de la division de 565 millions d'euros, en croissance de 44,2 % et une progression de la marge de 300 points de base, de 12,9 à 15,9 % '. Son également mis en avant la rentabilité ' record ' de Gucci (marge de 29 % contre 26,9 % en 2005) et l'explosion de Bottega Veneta, à 20,5 %. YSL a réduit sa perte et ' enregistre une amélioration sensible de sa contribution ', tandis que l'apport au ROC de la branche distribution est jugé ' satisfaisant ', à 759 millions d'euros contre 764 millions attendu.
Fideuram Wargny a relevé son objectif de cours de 127,4 à 137,4 euros.
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