(CercleFinance.com) - Aurel BGC relève sa recommandation sur PPR de 'conserver' à 'acheter' et son objectif de cours de 130 à 140 euros, estimant que 'les très bons chiffres du premier trimestre permettent de retenir des hypothèses plus optimistes en termes de croissance des revenus et de profitabilité'.

L'analyste souligne que le pôle luxe de PPR a progressé de 17,6% en comparable (contre un consensus autour de 14% selon lui), soit une croissance organique très proche de celle du quatrième trimestre (+18,6%).

Aucune indication sur les marges n'a été donnée mais ce très bon trimestre permet d'envisager une amélioration de la profitabilité du pôle luxe en 2012, d'après le bureau d'études.

'Les craintes de ralentissement de l'activité luxe de PPR, qui ont récemment pesé sur le titre, sont pour le moment infondées. La division continue de surperformer le secteur et Gucci fait mieux que rassurer en maintenant une solide croissance à deux chiffres notamment en Grande Chine', juge Aurel BGC, qui relève ses estimations de BPA de 6% en moyenne sur 2012-2014.

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