(CercleFinance.com) - Portzamparc confirme sa recommandation à l'achat sur le titre Itesoft et fixe son objectif de cours à 3,8 E suite à la publication des résultats du premier semestre 2014.

Le bureau d'analyses souligne la publication solide qui confirme la croissance rentable d'Itesoft. ' La confirmation du succès de la nouvelle offre pourrait permettre de viser un rythme de croissance plus soutenu '.

Le résultat net semestriel d'Itesoft s'inscrit en hausse à 623.000 euros contre 113.000 euros au premier semestre 2013, et le résultat opérationnel à 713.000 euros contre 163.000 euros à période comparable en 2013, permettant de générer une marge opérationnelle plus que quadruplée à 6,2%.

' Itesoft a publié des résultats conformes à nos attentes. Le T3 confirme la croissance du groupe. En dépit des pertes du Saas nous attendons un rebond de la rentabilité sur l'exercice 2014 ' indique Portzamparc.

Le bureau d'analyses indique que l'amélioration de la rentabilité résulte de la hausse des ventes (CA S1 +8%) et notamment d'un contrat majeur (plus de 0,5ME en licences) sur la base de la nouvelle offre ICPA (Intelligence Capture & Process Automation) auprès de La Mutuelle Générale.

Sur l'année en cours, Itesoft se dit confiant dans la poursuite de cette dynamique et dans l'atteinte d'un exercice de croissance associé à une marge opérationnelle au moins équivalente à 2013.

' Ces deux objectifs nous paraissent particulièrement prudents au regard du début d'exercice ' indique Portzamparc.

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