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INVENTIVA

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Inventiva : Focus sur une 'biotech' prometteuse

vendredi 3 février 2017 à 18h03
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Inventiva a annoncé hier le lancement de son introduction en Bourse sur le marché réglementé d'Euronext à Paris. Zoom sur une société qui ne manque pas d'atouts.

Fruit d'un spin-off du géant pharmaceutique américain Abbott, Inventiva a été créée il y a 4 ans par Frédéric Cren et Pierre Broqua, tous deux passés par Abbott, Solvay Pharma et les laboratoires Fournier.

Société ambitieuse, elle génère déjà du chiffre d'affaires, contrairement à nombre de 'biotechs' qui font leurs premiers pas boursiers. Ses revenus s'établissaient ainsi à 4,1 mllions d'euros au premier semestre 2016, soit un bond de 123% en rythme annuel et une progression de 800.000 euros par rapport au chiffre d'affaires de l'année 2015. Inventiva peut également se prévaloir d'une trésorerie déjà solide, de près de 24,8 millions à fin décembre, ce qui lui permet de poursuivre le développement de ses programmes cliniques.

Le groupe a développé IVA337, un pan-PPAR de nouvelle génération et dont les effets anti-fibrotiques peuvent potentiellement traiter plusieurs pathologies liées à la fibrose. Elle vise dans un premier temps la NASH - au même titre que Genfit, l'une des grandes 'success stories' boursières de ces dernières années parmi les 'biotechs' françaises -, dont le marché mondial est actuellement estimé entre 35 et 40 milliards de dollars, et la sclérodermie systémique, une maladie orpheline sans traitement approuvé qui touche près de 170.000 personnes dans le monde.

Déjà bien avancé sur ce dossier clef, Inventiva attend maintenant les premiers résultats de phase IIb d'IVA337, pour la mi-2018 dans la NASH (pour laquelle une étude européenne est actuellement conduite dans 12 pays du Vieux Continent et sur 41 sites) et au second semestre de l'année prochaine pour la sclérodermie systémique.

La société développe par ailleurs un autre programme clinique avec IVA336, un candidat médicament pour le traitement de 3 formes de MPS (mucopolysaccaridoses), des maladies génétiques rares de l'enfant. Elle est ici en concurrence avec le naglazyme de BioMarin, mais a le potentiel pour s'en différencier positivement, avec en sa faveur un effet positif supplémentaire sur les yeux, le carilage, les os, les valves cardiaques et la compression de la moëlle épinière.

Inventiva collabore en outre déjà avec AbbVie et Boehringer Ingelheim, 2 poids lourds du secteur, avec dans le premier cas un partenariat de recherche sur le récepteur nucléaire ROR-y et dans le second une collaboration en R&D ainsi qu'un partenariat de licence ayant cours sur plusieurs années.

Forte de ces atouts, l'entreprise, qui occupe déjà une position de leader dans la modulation génétique et la fibrose, entend s'introduire en Bourse afin de financer ses activités et de poursuivre le développement de ses plate-formes technologiques et candidats médicaments. Elle entend lever environ 48,3 millions d'euros, une somme qui pourrait être portée à un maximum de 58,3 millions en cas d'exercice intégral de la clause d'extension et de l'option de surallocation.

La fourchette indicative de prix à, elle, été fixée dans une fourchette resserrée, entre 8,5 et 9,75 euros par action.

Inventiva a reçu 4 engagements de souscription de nouveaux investisseurs : BVF Partners, un fonds de la côte Ouest des Etats-Unis, pour 15 millions d'euros ; Novo A/S, pour 10 millions ; Arbevel, pour 6 millions ; et Perceptive Advisors, pour 4 millions - soit un montant global de 35 millions d'euros.

L'OPO s'achèvera le 13 février prochain alors que le placement global sera clos le lendemain à midi. Enfin, le règlement-livraison doit intervenir le surlendemain et les négociations des actions sur Euronext Paris débuteront le 17 février.


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