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Infotel : Gilbert Dupont dégrade son opinion

mercredi 13 mars 2013 à 09h57
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont dégrade son opinion sur Infotel de 'accumuler' à 'alléger' et abaisse son objectif de cours de 60 à 52,1 euros, jugeant décevants les résultats annuels de la société.

En dépit d'une croissance organique 2012 satisfaisante à +7,4%, le résultat net part du groupe ressort à 4,7 millions d'euros, en recul de 36,5%, soit un montant nettement inférieur aux 6,2 millions estimés par le bureau d'études.

'Concernant 2013, les guidances sont prudentes : le management évoque le gain de part de marchés et une amélioration de la rentabilité', souligne l'analyste qui comprend que la priorité stratégique est le redressement des marges au détriment de la croissance de l'activité.

Gilbert Dupont ne table plus désormais, pour l'année en cours, que sur une croissance de 0,9% du chiffre d'affaires et sur le gain de 120 points de base de la marge opérationnelle courante, à 6,5%.

'Le PE 2013 (12 fois) fait ressortir une prime non justifiée de 16% par rapport aux comparables. Nous attendrons de constater l'impact de la nouvelle organisation sur la marge avant de reconsidérer boursièrement la valeur', ajoute l'analyste.

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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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