(Zonebourse.com) - IBM dévisse de 8%, au lendemain de la publication par le géant informatique de résultats certes plutôt meilleurs que prévu pour les 3 premiers mois de 2026, mais accompagnés de perspectives qui ont déçu les investisseurs.

Des chiffres meilleurs que prévu pour le 1er trimestre

Le groupe basé à Armonk (État de New York) a dévoilé mercredi soir un BPA opérationnel (non GAAP) en croissance de 19% à 1,91 USD au titre du 1er trimestre 2026, dépassant de 4% l'estimation moyenne des analystes.

IBM a amélioré sa marge avant impôt de 1,4 point à 13,4% pour des revenus de 15,92 MdsUSD, en croissance de 9% (dont 6% à changes constants), là où le consensus de marché visait 15,63 MdsUSD selon Wedbush.

"Le cercle vertueux des activités d'IBM a continué de se renforcer, avec un nombre croissant de clients se tournant vers le groupe pour moderniser leurs systèmes centraux et déployer l'IA à grande échelle dans leurs opérations", explique ce bureau d'études.

"La société a noté que son portefeuille d'activités GenAI continuait de croître rapidement, 80% de ce carnet de commandes provenant de nouveaux clients, avec un chiffre d'affaires annuel récurrent de 4 MdsUSD", poursuit-il.

Un maintien prudent des objectifs annuels

Néanmoins, IBM s'est contenté de laisser ses objectifs pour l'ensemble de l'année 2026 inchangés, une prudence habituelle pour le groupe mais décevant les marchés qui anticipaient une révision à la hausse des prévisions.

L'entreprise continue ainsi de viser une croissance de plus de 5% de son chiffre d'affaires à taux de change constants en 2026, ainsi qu'une hausse de 1 MdUSD de son flux de trésorerie disponible.

"Bien que ce conservatisme soit compréhensible étant donné qu'il reste encore trois trimestres et que l'incertitude macroéconomique persiste, cela maintient les attentes à court terme ancrées", estime Jefferies.

Ce dernier maintient néanmoins sa recommandation "achat" sur IBM avec un objectif de cours laissé à 320 USD, tandis que Wedbush, toujours à "surperformance" sur le dossier, réduit sa cible de 340 à 320 USD.

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