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HEINEKEN

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Heineken : Ubs dégrade sa position à 'vente'

mercredi 20 octobre 2010 à 09h59
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - UBS dégrade sa position sur Heineken de 'neutre' à 'vente' et son objectif de cours de 37 à 35 euros, dans le sillage de ses estimations de bénéfices par action pour le brasseur néerlandais. Le broker réduit ses hypothèses de BPA de 5% pour 2011 et de 6% pour 2012.

'Les réductions de coûts et l'opération FEMSA ont constitué les principaux soutiens au titre ces deux dernières années. Mais le facteur le plus important à long terme est une croissance rentable des volumes', estime le courtier.

Or, UBS note que les hausses de prix s'avèrent minimales en 2010 et que les volumes diminuent tout de même. 'En 2011, les prix vont probablement repartir à la hausse, ce qui pourrait peser sur les ventes', ajoute-t-il.

L'intermédiaire souligne que si Heineken a renforcé son exposition aux marchés émergents avec l'acquisition de FEMSA, il reste à la traîne de ses pairs en termes de croissance avec un taux annuel moyen estimé à 3% sur cinq ans, contre 6% environ dans son secteur.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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