(CercleFinance.com) - Nomura relève son conseil sur Heineken de 'réduire' à 'neutre' et rehausse son objectif de cours de 36 à 45 euros, en raison de l'acquisition d'Asia-Pacific Breweries (APB) et de la réalisation du programme TCM2.

'En incluant APB, le détenteur de la marque de bière Tiger, nous pensons que l'exposition de Heineken aux marchés de croissance passe de 45% à 53%, le rapprochant ainsi de ses pairs et plaidant contre une nouvelle dévalorisation du titre', juge Nomura.

Après un premier semestre qui a illustré la faiblesse des marchés européens, le broker y voit de la marge pour une dynamique améliorée au second semestre, avec l'importance accordée aux prix (en particulier en Russie) et une base de comparaison favorable au troisième trimestre.

Enfin, le courtier met en avant une réalisation meilleure que prévu du programme de réduction de coûts TCM2 sur les six premiers mois de l'année, ce qui le rend plus confiant dans l'objectif de 500 millions d'euros sur trois ans.

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