(CercleFinance.com) - Tout en maintenant son opinion 'neutre' sur Heineken, Credit Suisse ajuste son objectif de cours de 56 à 58 euros sur le titre du brasseur néerlandais, malgré un abaissement de 2% de ses prévisions de BPA pour 2015-2016.

Le bureau d'études justifie cette réduction par la prise en compte de taux de change plus défavorables, en particulier avec le naira nigérian et le rouble russe, ainsi que des perspectives moins positives en Europe et au Nigéria.

En termes de croissance organique des ventes, Credit Suisse estime qu'elle devrait s'améliorer au quatrième trimestre 2014 à +2%, après une stagnation au troisième, mais il réduit son hypothèse pour l'année 2015 de +4,3% à +3,5%.

L'analyste prévoit une expansion de 40 points de base de la marge organique, en ligne avec l'objectif à moyen terme, mais il estime que la cession récente des activités emballage au Mexique va impacter négativement de 20 points de base la marge en données publiées.

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