(CercleFinance.com) - Se penchant sur la valeur publicitaire Havas ce matin, AlphaValue conseille d'accumuler le titre en visant un objectif à six mois de 3,97 euros. Principaux points positifs : la croissance des dépenses devrait continuer de croître en 2012, le groupe mène une politique d'acquisition prudente et des rachats d'actions sont possibles. En Bourse de Paris, l'action Havas se tasse de 0,5% à 3,3 euros.

Selon le bureau d'études parisien, la dynamique des ventes de Havas, contrôlé par le groupe Bolloré à près de 33%, reste forte, avec une croissance organique de 7,3% au 3ème trimestre et de 6,1% sur les neuf premiers mois de l'année. Un chiffre à comparer avec + 6,9% chez Publicis et + 5,6% chez WPP, relève l'analyste qui ajoute que 'toutes les régions couvertes par Havas ont progressé, avec l'Amérique latine et l'Asie en tête et une forte croissance en Amérique du Nord.'

En 2012, le consensus table sur une croissance de 4,7% des dépenses publicitaires mondiales, soit davantage qu'en 2011 (+ 3,6%). Certes, la dynamique devrait rester faible en Europe (+ 2%), région capitale pour Havas. Mais les tendances resteront probablement soutenues en Asie (+ 10,4%) et en Amérique latine (+ 7,3%). Or 'le groupe développe tranquillement sa stratégie de fusion-acquisition' : en Asie, AlphaValue souligne l'alliance stratégique formée fin 2011 avec le chinois MedMed et la prise de contrôle de l'agence singapourienne SirenCommunications.

“Le groupe a confirmé qu'un rachat d'actions serait probablement envisagé par le conseil d'administration, ce qui constituerait un soutien pour le cours de l'action”, indique enfin la note de recherche.

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