(CercleFinance.com) - Au regard de la valorisation actuelle, Invest Securities réaffirme sa recommandation 'achat' sur Gemalto et ajuste son objectif de cours de 76 à 78 euros dans la perspective de résultats semestriels 'attendus avec une certaine sérénité'.

'Le marché a sanctionné vendredi (-5,1%) le recul de 34% des ventes de SIM au premier trimestre 2016 qui n'est pas extrapolable sur le reste de 2016 et n'a pas engendré de dégradation de la marge brute de la division', rappelle-t-il.

'Alors que les quatre autres activités restent très bien orientées, nous attendons avec sérénité la publication des résultats du premier semestre 2016 le 26 août', poursuit l'analyste qui n'attend pas de changement significatif d'ici là.

Selon le bureau d'études, ces semestriels devraient illustrer l'amélioration de la marge brute, premier levier de croissance des résultats 2016-17, pour envisager d'atteindre l'objectif d'EBITA 2017 auquel 'personne ne croit aujourd'hui'.

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