(CercleFinance.com) - Berenberg reste vendeur sur Gemalto, mais rehausse son objectif de cours sur le titre de 54,4 à 59 euros après la présentation des résultats annuels 2015 du spécialiste de la sécurité numérique.

Le courtier explique que le groupe français n'a réussi à atteindre ses objectifs qu'en raison (1) de la bonne tenue de son activité de brevets, (2) du boom de l'adoption de la norme EMV aux Etats-Unis et (3) des synergies générées grâce à l'acquisition de SafeNet.

Le broker ajoute que Gemalto a maintenu ses objectifs à horizon 2017, alors qu'il s'attendait à une révision en baisse, ce qui explique selon lui la réaction positive du cours de Bourse vendredi dernier (+9%).

'Même si Gemalto semble a priori bon marché avec son PER de 13,7x pour 2017, nous restons négatifs dans la mesure où nous ne percevons aucun signe concret de diversification réussie de la stratégie, comme la direction l'assure pourtant', conclut-il.

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