TEO ne consomme plus immodéremment son cash. Sa trésorerie s'améliore malgré la mise en
chantier de nombreux parcs!
Quelques rappels:
TEO avait 9 millions d'euros de trésorerie disponible au 31/12/2008 et 28M€ au 30/06/2009
soit 19M€ de mieux.
Pour les encaissements:
En mai elle a encaissé 15 Millions d'euros pour la vente des actifs Thenergo. C'est à peu près
l'équivalent de l'amélioration de trésorerie!
Au T1 et T2 elle a encaissé 57,2 Millions d'euros pour la vente de 35,5 MW soit un ratio de
1,6M€/MW
C'est un prix excellent! Lors du T1 une grande partie de cette somme avait été consommée pour
relancer les constructions car la trésorerie avait augmentée de 7 Millions simplement. Là, c'est
tout autre...
Il reste à encaisser la vente de 100,6 MW à un tarif non divulgué ainsi que la vente de 32MW à
Energiequelle elle aussi non divulguée.
Conclusion: Nul doute que le CA annuel dépassera les 300M€ à présent avec le règlement de
ces 132MW et la production des T3 et T4!
On se replace au minimum au niveau de 2007 en CA
En marges on sera bien mieux que 2007 avec la réorganisation énorme qui a été initié à
l'automne dernier!
En endettement: toutes ces capacités vendues c'est autant d'endettement qui disparait du bilan
(une première approche donne 1M€ pour 1MW vendu). Je vous laisse faire le calcul!
Vente Elec en propre
2008 T1 = 21,473 M€ pour ~333,5 MW sur la période
2009 T1 = 15,667 M€ (capacité donnée à 360MW fin Mars 2009)
2008 T2 = 9,727 M€ pour ~347 MW sur la période
2009 T2 = 12,066 M€ (capacité non communiquée)
Vente Elec pour tiers
2008 T1 = 16,923 M€ pour ~297,25 MW sur la période
2009 T1 = 10,365 M€ (capacité donnée à 311MW fin Mars 2009)
2008 T2 = 6,134 M€ pour ~305,75 MW sur la période
2009 T2 = 8,71 M€ (capacité non communiquée)
Conclusions: La vente d'électricité est meilleure au T2 tant en propre que pour tiers que l'an
dernier. On peut donc estimer que la capacité exploitée en propre et pour tiers sont au moins
identiques. Il n'y a pas de différence quantifiable entre les deux types d'exploitation. Les
mauvaises langues qui pronostiquaient la vente des bijoux de famille vont encore constater leurs
tords puisque les parcs pour tiers ne produisent pas plus en proportion que ceux conservés.
Je ne serais pas surpris d'apprendre en Aout qu'il ont mis en exploitation de nouvelles capacités
les petits cachotiers (Note: il nous l'ont déjà fait celà au printemps).
