La croissance porte les indices









Les places boursières ont bien commencé l'année. La plupart des indices ont clôturé dans le

vert avec une avance de 2,76% pour le CAC et de 2,69% pour le S&P 500. La Chine fait bande à part :

l'indice dela Bourse de Shangai a baissé de -2,48%. Les autorités chinoises ont augmenté le taux

des adjudications de bons du trésor chinois de 3 points de base, la première hausse depuis le mois

d'août. Cette décision a été interprétée comme le premier pas de la Chine vers une politique

monétaire plus restrictive car l'économie chinoise risque la surchauffe à cause d'une politique

monétaire trop généreuse. Les effets de cette surchauffe se font notamment ressentir dans

l'immobilier dont l'indice des prix en glissement annuel est passé de -2% en avril à 6% en

novembre.



Compte tenu de la forte hausse de la masse monétaire (progression de 12% de novembre 2008 à

novembre 2009), il est fort possible que l'inflation chinoise accélère fortement au 1er semestre

2010. Faut-il craindre l'explosion d'une éventuelle bulle chinoise ? Vraisemblablement non. Au

contraire des Etats-Unis ou du Royaume-Uni, la Chine n'est pas endettée vis-à-vis du reste du

monde. Une crise chinoise n'aurait qu'un impact limité sur le système financier mondial. La

Chine de 2010 n'est pas non plus le Japon de 1990. Les Chinois sont encore loin d'avoir achevé la

convergence avec les pays développés ; ils ont donc des réserves de croissance encore importante.

Selon les économistes de Oddo Securities, les dernières statistiques laissent penser que la

croissance chinoise pourrait dépasser 10% en glissement annuel. Ce rythme ne pourra être soutenu

en 2010 sans danger inflationniste, mais de là à agiter le spectre d'un effondrement à la

japonaise, il y une marge. Ce qui prévaut à l'heure actuelle, c'est la croissance.







Comme nous l'avons dit plus haut, celle-ci est vigoureuse en Chine et sans doute aussi dans le

reste de l'Asie à en croire la bonne tenue des indices PMI publiées ce mois-ci. Les PMI / ISM

étaient aussi en hausse pour la zone Euro et les états-Unis où l'indice ISM est à son plus haut

depuis mai 2006. Les économies occidentales sont toujours engagées dans cette reprise industrielle

fondée sur le restockage. Ces statistiques ont redonné aux investisseurs de l'appétit pour le

risque. Cet appétit a été de surcroît aiguisé par diverses nouvelles sur le front des

sociétés. Dans cette optique, nous retiendrons que la tonalité du forum Oddo MidCap organisé à

Lyon cette semaine est la sérénité. Les entreprises invitées par Oddo Midcaps sont confiantes

sur leurs perspectives 2010. C'est un contraste marqué avec 2009 où l'incertitude et la

méfiance prévalaient.



Ce climat d'optimisme serein a permis aux indices de poursuivre le mouvement haussier entamé à la

fin de l'année 2009. La fête aurait été complète si les statistiques de l'emploi U.S. avaient

pu combler les attentes du consensus. Contrairement à ce qu'on attendait, les Etats-Unis ont

continué de détruire des emplois, 85 000 au mois de décembre. Il ne faut cependant pas avoir une

lecture trop négative de ce chiffre. La statistique du mois de novembre, exceptionnellement bonne,

a été encore révisée en hausse. La tendance à l'amélioration est très nette : les Etats-Unis

ont détruit 40 000 emplois sur les deux derniers mois alors qu'ils en détruisaient encore 600 000

il y a un an. Au vu des derniers chiffres, on peut tabler sur une reprise des créations d'emplois

dès le 1er trimestre 2010. La majeure partie de la hausse du chômage américain est purement

conjoncturelle. Le réservoir de main-d'œuvre disponible sera donc un puissant levier pour nourrir

la croissance américaine en 2010

Et alors qu'en deduit tu???????????

C'est plutot positif quand je lis "on peut tabler sur une reprise des créations d'emplois dès

le 1er trimestre 2010". Encore faut il que cela se traduise dans les faits .....

que ça confirme ce que je pense et que je t'ai déjà écris sur ce forum,

qu'il était inutile d'agiter des alerte de catastrophe baissière



UN CRACK tout les dix ans c'est l'unité de mesure , le reste ce sont des corrections qu'il faut

gérer , c'est ça la bourse que tu le veuille ou non

TU croi donc a un cac qui monte a 5000 POINT CA NE FERAIS QUE 25 pour cent des niveau actuel

oui il faut quand meme rester prudent. Tout n'est pas si rose.

Meme si les US recréent des emplois dans 3 mois, le chomage sera toujours là et si les taux de la

FED ou BCE montent, il y aura une correction. Normal !



Mais pas de catastrophisme pour autant.

ne me fais pas dire ce que je ne dis pas alex, personne ne te parle d'un CAC à 5000 PTS



t'as un discours de marchand de tapis c'est à croire que tu le fais exprès d'etre

BURIN