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LNC : 1 TITRE QUI PEUT DOUBLER !

30/03/2010 par Ancien23246 0
LNC publira son résultat 2009 le 31 mars et nous pourrions avoir une bonne surprise...

(cours actuel 6,95€)



Synthése et Comparatif Natexy/ Kaufman&Broad / LesNouveaux



Constructeurs.





.....CA2009.CA2010*.RN2009.RN2010*.Dettes/KP.PER2010*.Valo /C A

kOF......935... ..840........-30...........+10........300%...........34............40%

NXI..... 2838...2500......+104.........+106.........25%..........14............55%

LNC.. ...649.....550.....31mars........+22........100%...........4............ 15%



(*) = estimé



Un per de 4 pour LNC contre 14 pour Nexity et 34 pour KB.



L'introduction en bourse de LNC, en novembre 2006, s'est faite sur la base d'une valorisation de

300M€ pour un CA 2006 de 457M€ et un résultat net 2006 de 34M€. Depuis la société n'a pas

trop démérité puisque son CA est de 649M€ en 2009 et disons qu'au pire la crise (notamment en

Espagne) l'a appauvri de 50M€. Pourtant sa capitalisation aujourd'hui est inférieure à

100M€.



Valorisation estimé 2010 :

Nous avons à faire à une société en mesure de réaliser en 2010 un CA d'environ 550 M€ et une

marge nette de 3% à 5%. Ce qui donnerait un résultat net de l'ordre de 22 M€ soit un BNPA de

1,52€.

Pour un PER prudent de 8, la valorisation de la société ressort à 12€.



Nexity se valorise actuellement sur la base de 55% son CA

Kaufman & Broad 40% et LNC 15% seulement.

Sur la base de 40% son CA, LNC vaudrait 15€.



La valorisation se situe donc dans une fouchette de 12E à 15E.



31/03/2010 par Ancien23246 0


Le pire est derière nous, l'activité du secteur est en voie de normalisation et OM est un chef

d'entreprise très efficace.



Portefeuille Trading
+334.50 % vs +54.39 % pour le CAC 40
Performance depuis le 28 mai 2008

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