* Dernier article
* Tous les articles sur cette valeur
* Profil société
* Données financières
* Estimation investir
* Agenda
* Analyse technique
ADOMOS : Vers un retour à la croissance en 2010
Conseil : Achat spéculatif - Objectif : 2 €
05/02/10 à 16:18 - investir.fr | 0 commentaire
Picto grossir Picto réduire
Picto print
Picto com
Envoyer à un ami
Picto fav
Picto partager
Picto delicious Picto facebook Picto digg Picto wikio Picto scoopeo Picto twitter Picto blogmarks
Historique infos & conseils
La société lève 1,7 million d’euros - 23/11/2009 - Investir.fr Augmentation de capital de 1,69
million d’euros - 21/10/2009 - Investir.fr Requinqué par le succès du dispositif Scellier -
19/10/2009 - Investir.fr Acheter-Louer.fr pèse sur les semestriels - 09/10/2009 - Investir.fr Des
convertibles pour renforcer les fonds propres - 29/06/2009 - Investir.fr
Flèche Tous les articles
Les faits
Le courtier en ligne Adomos a publié un chiffre d’affaires de 12,5 millions d’euros au titre de
l’exercice 2009, en baisse de 22% par rapport à l’année précédente. C’est surtout
l’activité de la filiale détenue à 70% Acheter-louer.fr, en recul de 41%, qui tire la
performance du groupe vers le bas. De son côté, celle de SA Adomos est quasi stable (+0,3%).
L’année 2010 s’annonce meilleure selon Adomos, qui affirme disposer d’un stock de
réservation au 31 décembre deux fois supérieur à celui de la même date en 2008. Par ailleurs,
le groupe estime que « grâce au renforcement de ses fonds propres à hauteur de 2,5 millions
d’euros [ndlr : grâce à une augmentation de capital datant d’octobre 2009], des moyens
renforcés lui permettront d’accentuer son investissement marketing pour renforcer ses ventes. »
Le groupe ambitionne donc d’atteindre les mêmes performances qu’en 2006 et 2007, soit
jusqu’à 1000 ventes étalées sur la période allant du second semestre 2010 au premier semestre
2011.
L'analyse
L’exercice 2009 a été plombé par la forte contraction de l’activité medias
d’Acheter-louer.fr. Avec le recul du marché des transactions immobilières, celui des annonces
immobilières a logiquement beaucoup souffert du manque de trésorerie des agents immobiliers qui
ont fortement diminué leurs budgets de communication sur la période. La situation du groupe
s’est inversée par rapport à 2007 et 2008, où les activités de courtage d’Adomos SA pesaient
sur les performances du groupe.
La reprise de l’activité de l’annonceur Acheter-louer.fr suivra de près celle du marché
immobilier, qui sera selon les experts douce et progressive courant 2010.
Adomos SA devrait bénéficier d’une activité très dynamique dès cette année. En effet, les
réservations, qui ont presque doublé au 31 décembre dernier par rapport à la même date de 2008,
permettent d’espérer une reprise de l’activité rapide. Par ailleurs, l’activité du courtier
pour l’investissement locatif défiscalisé bénéficie des dispositifs Scellier et Bouvard.
Après de lourdes pertes dramatiques en 2008 (5,3 millions d’euros, soit 30 % des fonds propres
accumulés jusqu’à fin 2007 !), le groupe a réussi à limiter son déficit au premier semestre
2009. Ses activités de courtage étaient ainsi redevenues bénéficiaires pendant que les
activités de médias affichaient une perte nette semestrielle de 1,3 million d’euros. Nous
tablons pour l’ensemble de l’année 2009 sur un déficit net de 2 millions d’euros et pensons
que l’objectif de retour aux bénéfices en 2010 est réalisable.
Les perspectives pour les deux prochaines années sont meilleures. Sans négliger la très forte
dépendance de la société au succès des dispositifs de défiscalisation de l’investissement
immobilier, nous parions sur une poursuite du succès du Scellier et sur une reprise des annonces
immobilières en ligne. Le titre est par ailleurs très bon marché pour le moment. Achat
spéculatif, pour viser 2 euros.
Le cours au moment du conseil : 1.12 €
