(BFM Bourse) - La filiale américaine du spécialiste de l’optronique pour les applications militaires a décroché un important contrat avec l'armée américaine. L'action d'Exosens profite aussi de l’intérêt des investissseurs pour les actions du secteur de la défense en réaction à l'embrasement de la situation au Moyen-Orient.

En ce début de semaine, plusieurs secteurs réagissent à la guerre au Moyen-Orient.

Ce regain de tensions géopolitiques donne un élan supplémentaire aux actions du secteur de la défense. "Selon nous, l'escalade des tensions dans la région devrait continuer à soutenir les actions européennes du secteur de la défense, dans un contexte de tensions géopolitiques toujours plus vives", souligne Chloé Lemarie, analyste chez Jefferies.

À la Bourse de Paris, Thales s'adjuge 1,45%, Dassault Aviation progresse de 0,6%, mais les progressions les plus significatives sont à aller chercher du côté des petites et moyennes capitalisations. Le spécialiste des technologies navales et de défense Exail Technologies bondit de plus de 8% quand Exosens progresse de de 6,1%.

Outre ce vent porteur pour les valeurs du secteur de la défense, l'action du spécialiste de l’optronique profite aussi de l'annonce d'un contrat important avec l'armée américaine.

Exosens a en effet indiqué lundi 2 mars que sa filiale américaine Photonis Defense s’est vu attribuer par l'US Army un contrat ​portant sur le développement, la production et les essais de dispositifs de vision nocturne binoculaires BiNOD (Binocular Night Observation Device) de l’armée américaine.

Le groupe français précise qu'il s'agit d'un contrat à prix ferme de type IDIQ (Indefinite Delivery/Indefinite Quantity), d'une valeur ​maximale de 352,6 ​millions de dollars, soit un peu plus de 300 millions d'euros. Il court jusqu'au 27 février 2033.

Dans un note publiée ce lundi, Citi rappelle les mécanismes d'un contrat IDIQ (Indefinite Quantity, Indefinite Duration), qui permettent de conclure des contrats beaucoup plus rapidement, conformément aux besoins des forces armées américaines. Cette forme de contrat implique qu'une partie est tenue d'apporter une quantité indéterminée de fournitures ou de services pendant une période prédéterminée, explique le site du Congrès américain.

Une étape clé pour Exosens

Exosens précise que ce contrat a été attribué à l’issue d’un processus impliquant six soumissionnaires, et qu'il marque une étape stratégique dans son expansion aux États-Unis, premier marché mondial des technologies de vision nocturne.

"Les commandes seront passées progressivement sur la durée du programme, offrant une visibilité long terme sans engagement immédiat sur le montant total", indique Allinvest Securities.

Citi rappelle que le programme BiNOD vise à développer des lunettes de vision nocturne à moindre coût. Le contrat annoncé ce lundi semble confirmer la stratégie d'Exosens pour pénétrer le marché américain en ciblant le segment bas de gamme, ajoute l'intermédiaire financier.

Pour autant, Citi tient à préciser que la somme de 352,6 millions de dollars, est un montant maximal. La valeur réelle du contrat pourrait être beaucoup plus faible, tempère Citi, tout en insistant sur le fait que cette commande "montre clairement l'intention du client".

"Avec une moyenne de 352 millions de dollars sur 8 ans, cela représente 44 millions de dollars par an, soit environ 8% des ventes de 2025 (même si ce chiffre tombe à 3-4 % dans les années suivantes) - il s'agit d'un contrat important pour l'entreprise, mais aussi d'un contrat stratégique", conclut l'intermédiaire financier.

Des résultats stratosphériques

TP ICAP Midcap avait expliqué la semaine passée que les chances d’obtenir une part de marché sont fortes dans le programme BINOD, puisque l’US Army prévoit de retenir plusieurs fournisseurs, tandis que les deux acteurs en place (L3Harris et Elbit) opèrent sous contrainte capacitaire, ouvrant une fenêtre de tir pour un nouvel entrant.

Exosens s'est imposé comme le fournisseur stratégique des pays de l'Organisation du traité de l'Atlantique Nord (OTAN) et de leurs principaux alliés en tubes intensificateurs d’image pour les systèmes de vision nocturne.

Les derniers résultats publiés par la société attestent de cette position de marché dominante. En 2025, Exosens avait affiché un chiffre d'affaires en hausse de 22,1% en données publiées à 468,2 millions d'euros en 2025, porté par une forte dynamique sur les marchés de la défense et de la surveillance (représentant 75 % du chiffre d’affaires 2025).

Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) ajusté avait progressé de 26,6% à 151,6 millions d'euros en 2025 tandis que le résultat net des activités poursuivies du groupe a été multiplié par deux à 70,2 millions d'euros en 2025.

La société avait alors dépassé ses propres objectifs pour l'année 2025. "Les résultats annuels 2025 ressortent de très bonne qualité, marquant un nouveau sans-faute pour Exosens depuis son IPO (introduction en Bourse, NDLR) il y a 2 ans", appréciait aussi TP ICAP Midcap.

Exosens anticipe pour 2026 une nouvelle croissance à deux chiffres, avec un chiffre d'affaires compris entre 520 et 540 millions d'euros et un Ebitda ajusté attendu entre 168 et 178 millions d'euros.

À moyen terme, la société anticipe une croissance organique annuelle pouvant atteindre 15% pour les revenus et supérieure à 15% pour l'Ebitda ajusté.

"Au-delà d’une prévision 2026 dans le haut de fourchette dépasse le consensus, les ambitions de moyen terme - croissance organique avoisinant 15% tout en gagnant des points sur les marges déjà best in class (meilleur de sa catégorie, NDLR) - dessinent une puissante création de valeur", faisait valoir TP ICAP Midcap.