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Eurazeo : Oddo relève l'objectif de cours

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(CercleFinance.com) - Les analystes d'Oddo confirment leur recommandation à Neutre sur la valeur Eurazeo mais relève l'objectif de cours à 48 E (contre 43,50 E) après l'annonce des résultats du 1er semestre.

Son chiffre d'affaires économique est resté globalement stable à 3.368 millions d'euros sur les six premiers mois de l'année.

' Le management a indiqué que la stabilisation du CA se poursuivait en juillet-août et notamment chez Europcar (T2 -2.5% ; -3% au T1). L'Ebit ajusté (+0.3% à 215.5ME sur une base retraitée) profite sur le semestre de l'amélioration de la contribution d'Europcar (68ME contre 58.4ME) en raison du programme d'économie de coûts ' indique le bureau d'analyses.

La société d'investissement a annoncé avoir dégagé un résultat net de 329 millions d'euros au 1er semestre, grâce à la cession de près d'un quart de son portefeuille.

' La trésorerie nette atteint 794 ME et permet d'envisager des acquisitions pour une enveloppe d'au moins 400 ME, sachant que des cessions sont également possibles (Moncler notamment) ' précisent les analystes d'Oddo.

' Nous relevons notre ANR à 59 E contre 57.5E, faisant apparaître une décote de 21% '. Eurazeo a fait état d'un actif net réévalué (ANR) de 59 euros par action au 20 août, soit une hausse de 9% par rapport au 31 décembre 2012.

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