(CercleFinance.com) - UBS réduit son objectif de cours sur Essilor de 35 à 30 euros avec une position Neutre réaffirmée, après un abaissement de ses estimations de résultats pour le leader mondial du verre ophtalmique.

Le bureau d'études réduit de 7% sa prévision de BPA pour 2009 et anticipe une baisse de 1,8% des ventes en organique et une marge d'EBIT de 15,5%. UBS s'attend à des déceptions en termes de chiffre d'affaires, le consensus s'établissant à une croissance organique de 2%, et sur le levier opérationnel.

Si Essilor est un leader incontesté en termes d'innovation de produits et s'il devrait profiter de l'intégration de Satisloh, UBS pense que le groupe prend du retard dans l'optimisation de ses coûts.

' La hausse des volumes de lentilles bas de gamme et des marchés émergents pourrait temporairement peser sur l'évolution du mix produit. ' ajoute l'intermédiaire.

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