(CercleFinance.com) - Morgan Stanley entame un suivi sur Essilor International à 'pondérer en ligne' avec un objectif de cours fixé à 43 euros, niveau considéré comme reflétant sa moyenne historique sur cinq ans, à 20 fois les résultats attendus pour 2010.

Le courtier pense que 'en tant que leader du marché des lentilles de contact, Essilor devrait tirer partie de la reprise du marché en 2010 et poursuivre son modèle de succès' fondé notamment sur son avantage en termes de recherche-développement et de produits haut de gamme et sur sa croissance par l'acquisition de laboratoires et de distributeurs.

Le broker prévoit une croissance du marché des lentilles de 3-4% en 2010 et de 4% en 2011. Pour Essilor, il envisage des croissances organiques de 4,5% et de 5,7% respectivement.

Cependant, le niveau de valorisation du titre lui semble déjà tenir compte de ces opportunités, et ne voit que peu de potentiel d'appréciation sur le premier semestre.

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