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Esi group : Invest Securities ajuste son objectif de cours

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(CercleFinance.com) - Invest Securities confirme son opinion 'achat' sur ESI Group, mais abaisse son objectif de cours de 29,9 à 29 euros, compte tenu de l'ajustement de ses prévisions pour le spécialiste du prototypage virtuel.

Le bureau d'études rappelle qu'Esi Group a publié un chiffre d'affaires de quatrième trimestre 2013 à 45,5 millions d'euros, en hausse de 12,8% à taux de change constant, mais seulement de 7,3% en réel, 'le groupe étant toujours autant pénalisé par le yen principalement'.

'Le seul point négatif reste encore le change. Le détail des charges (50% en euros, un tiers en dollars, le solde dans d'autres devises dont la roupie indienne) nous fait estimer à 2,5 millions d'euros l'impact sur les résultats. Nous attendons donc un résultat opérationnel à 6,8 millions contre huit millions l'année dernière', poursuit-il.

En 2014/2015, l'estimation d'Invest Securities fait ressortir une croissance organique de 11% et un effet de change négatif de 3,4 points. 'La partie licences devrait approcher les 15% de croissance, alors que les services souffriront encore', pronostique l'analyste.

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