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Engie : Interrogations sur le montant du dividende après 2012

GDF SuezGDF Suez

(Tradingsat.com) - GDF Suez continuait de chuter lourdement jeudi à mi-séance (-11,6% à 15,2 euros vers 12h50) après avoir touché dans la matinée un plus bas de 14,55 euros. Le groupe électro-gazier a lancé mercredi soit un avertissement sur ses résultats, en prévenant que les années 2013 et 2014 seront "difficiles en Europe et [affectées] par l'effet des cessions [d'actifs]".

Le groupe sera en effet confronté à une pression fiscale et réglementaire accrue, notamment en Belgique (centrales nucléaires) et en France (tarifs du gaz) et à une baisse de la demande en énergie.

Ainsi, pour 2013, GDF Suez table sur un résultat net récurrent part du groupe entre 3,1 et 3,5 milliards d’euros, à climat moyen et régulation stable. Cet objectif repose sur une estimation d’Ebitda comprise entre 13 et 14 milliards d’euros, après prise en compte de la mise en équivalence de Suez Environnement (dont la guidance pour 2012 est de 2,5 milliards d’euros) et impact du programme de cessions (d’environ 0,7 milliard d’euros).

"Face à une conjoncture difficile en Europe en 2013 et 2014, GDF Suez a décidé d’accélérer sa transformation, de simplifier les structures du groupe, de réduire ses coûts, ses investissements et sa dette", a déclaré Gérard Mestrallet, le président directeur général de GDF Suez.

"Les nouvelles perspectives de bénéfice net pour 2013 et 2014 indiquent une fourchette significativement inférieures (-20%/-30%) à nos attentes et à celles du consensus", commente Morgan Stanley, réitérant son opinion "Sous-pondérer" et son objectif de cours de 18,5 euros sur GDF Suez. De plus, si le dividende au titre de l'exercice 2012 (payé en 2013) est confirmé, le broker pointe les risques sur son évolution par la suite, au vu d'un taux de distribution (des bénéfices) implicite nettement supérieur à 100%.

Retrouvez l'historique des dividendes de GDF Suez et les prévisions sur les futures coupons en cliquant ici.


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