(BFM Bourse) - Natixis Securities a relevé sa recommandation sur Eiffage de « Alléger Â» à « Neutre Â», pour un objectif de cours porté de 35 à 38 euros par action.

Eiffarie, filiale commune d'Eiffage et Macquarie Autoroutes de France, a annoncé hier la signature d'accords en vue du rachat d'une participation de 13,73 % du capital de la société APRR, au prix de 55 euros par action. L'opération devrait être finalisée d'ici au 24 juin. Eiffarie détiendra alors 95 % d'APRR.

Selon Natixis, l'annonce devrait être saluée par le marché, du fait notamment parce qu'Eiffarie bénéficiera de l'intégration fiscale. « A partir du 1er janvier 2011, les intérêts payés sur la dette d'acquisition d'Eiffarie (3 770 millions d'euros) pourront être déduits de l'assiette fiscale d'APRR, indique le broker. En outre, les pertes fiscales générées par les intérêts payés sur cette dette entre 2006 et 2010 seront déduites des impôts d'APRR, soit une économie de 314 millions d'euros Â».