(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa position 'neutre' sur Eiffage, Bryan Garnier abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 50 à 45 euros, après que le groupe ait déclaré anticiper désormais une légère contraction de ses revenus annuels, et non plus une hausse de 1%.

Concernant le point d'activité trimestriel, Bryan Garnier pointe une détérioration de la croissance organique de -5,2% au deuxième trimestre à -6% au troisième, ce qu'Eiffage explique par de faibles commandes publiques, en particulier dans les travaux routiers.

Compte tenu de la faible visibilité et d'une base de comparaison élevée ('absence de véritable hiver l'année dernière'), le broker réduit à son tour son hypothèse de revenus pour 2014, de 3,3%, et les attend désormais en baisse de 2,4% à 13,9 milliards d'euros.

Le courtier réduit aussi de 3,6% son estimation de profit opérationnel pour 2014, à 1.342 millions d'euros. De même, il réduit ses hypothèses pour 2015, de 3,2% à 14,5 milliards d'euros sur le chiffre d'affaires et de 5% à 1.361 millions sur le profit opérationnel.

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