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Diageo : Crédit suisse relève la cible à 1.850 pence.

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(CercleFinance.com) - Environ un mois avant que Diageo ne publie ses comptes annuels, les analystes de Crédit Suisse ont mis à jour leur conseil sur le titre. En s'appuyant notamment sur la forte exposition du groupe de spiritueux britannique aux Etats-Unis, les analystes ont relevé leurs prévisions bénéficiaires. Le conseil acheteur de 'surperformance' est maintenu, mais l'objectif de cours passe de 1.550 à 1.850 pence.

En Bourse de Londres, l'action Diageo se tasse cependant de 0,2% à 1.653 pence.

En effet, indique la note de recherche, le marché américain qui concentre 43% des profits de Diageo 'donne des signes réguliers d'amélioration depuis plusieurs mois maintenant'. Les volumes croissent séquentiellement et le 'mix produit' s'améliore, ce qui revient grosso modo à dire que les produits à plus forte marge sont davantage prisés.

Certes, la situation reste difficile dans les pays d'Europe du Sud (péninsule ibérique, Italie, Grèce), mais leur importance relative parmi les ventes de Diageo s'est sensiblement réduite ces dernières années. En outre, les tendances continuent d'être robustes en Europe du Nord.

Enfin, 'après des années d'investissements, les marchés émergents semblent sur le point de contribuer à la croissance des marges durant les années qui viennent'. En effet, le taux moyen annuel de croissance des bénéfices de Diageo devrait être de 13% ces trois prochaines années, contre de 8 à 10% pour le secteur. Et malgré sa hausse depuis le début de l'année (+17%), le titre ne présente toujours pas de prime sur ses pairs.

Après 83,3 pence en 2010/2011, Crédit Suisse table sur un bénéfice par action Diageo de 91,6 pence en 2011/2012 puis de 104,1 pence en 2012/2013.

Rappelons que l'exercice annuel de Diageo est décalé et se termine fin juin. Prochaine annonce : les résultats préliminaires de l'exercice 2011/2012, le 23 août prochain.

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