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Credit agricole : Oddo abaisse prévision et objectif de cours

tradingsat

(Tradingsat.com) - Le discours du CFO est marqué par sa prudence sur 2012 sur les métiers hors retail France et AM : 2012 serait plus au niveau des sous-jacents de 2011S2 minorés des effets du plan de restructuration. Grèce : politique de réduction accélérée de l'exposition sur Emporiki. Enfin, la solvabilité sera bien traitée dorénavant au niveau du Groupe CA ce qui est favorable aux actionnaires de CASA. Dans ce cadre, nous réduisons nos prévisions (2011 - 15% / 2012 - 19%) et notre valorisation fondamentale (7EUR vs 8EUR). Très forte décote malgré un TP dont le PE2012 n'est que de 5.6x vs 8.5x pour le secteur. ACHAT

Oddo Securities a réduit ses prévisions de résultats pour Crédit Agricole, après le discours jugé prudent de Bertrand Badré, le directeur financier du groupe. Pour 2012, «  la guidance d'ensemble consiste à situer les résultats sur un niveau comparable à la seconde moitié de 2011 corrigée des facteurs exceptionnels (Grèce, DVA…) mais impacté par les effets du plan de restructuration », résume l'analyste, qui a abaissé sa prévision 2012 d'environ 0,7 milliard d'euros, à 2,9 milliards. Au passage, il a également révisé son objectif de cours sur la valeur, de 8 à 7 euros.


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