PARIS (Reuters) - CNP Assurances a assuré vendredi que son résultat net de l'exercice 2007 croîtrait au moins au même rythme qu'au premier semestre, cherchant à rassurer après la chute de son cours de Bourse consécutive à l'annonce d'une baisse des revenus.

Le titre a perdu 13,45% à 67 euros dans près de 1,6 million de pièces échangées, soit 6,8 fois le volume quotidien moyen des 30 dernières séances, après un plus bas à 65,26 euros, son plus bas niveau depuis janvier 2006. Le groupe d'assurances accuse une baisse de 24,7% depuis le début de cette année.

CNP Assurances a annoncé jeudi soir un chiffre d'affaires 2007 de 31,529 milliards d'euros, en recul de 1,4%, alors que les analystes financiers attendaient en moyenne 33,531 milliards. L'activité a chuté de 13,9% au quatrième trimestre.

Plusieurs courtiers ont abaissé leur recommandation : Cheuvreux est passé à "sous-performance" avec un objectif de cours de 70 euros contre 110 euros, Oddo à "accumuler" contre "achat" (94 euros contre 102). UBS est resté à "neutre" mais a réduit son objectif à 86 euros contre 92 euros.

Les analystes financiers ont noté que si la baisse du chiffre d'affaires était attendue du fait d'un effet de base défavorable, elle a été plus marquée que prévu. Ils ont ajouté que le groupe était plus prudent du fait d'une concurrence accrue des dépôts sur le Livret A, qui sera ouvert à la concurrence alors qu'il bénéficiait exclusivement jusqu'ici aux réseaux partenaires de CNP (Caisses d'Epargne et La Poste).

Le premier assureur de personnes en France a démenti "formellement" des rumeurs de dépréciations de 2,0 milliards d'euros sur son portefeuille de titrisation.

Dans un communiqué, il "confirme que les revenus de l'entreprise restent pour plus de 80% assis sur la progression des encours, soit 8% en 2007. Compte tenu de la capitalisation des encours, cette progression est peu sensible aux fluctuations annuelles du chiffre d'affaires".

"Dans ce cadre, et malgré le ralentissement de l'activité constaté au 4e trimestre 2007 et publié le 7 février, le résultat net courant 2007 de CNP devrait évoluer à un rythme au moins égal à celui du 1er semestre 2007, qui était de 26% et de 16% hors acquisition d'Ecureuil Vie".

En 2006, le bénéfice net, part du groupe, avait atteint 1.145 millions d'euros contre 952,3 millions et le résultat net courant 948 millions (+23,2%).

William Emmanuel

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