(BFM Bourse) - Club Méditerranée s'est offert un rebond de 6,9% en clôture vendredi, après une baisse de 4% hier dans le sillage des comptes semestriels. La prestation du Groupe de loisirs n'avait rien de bien séduisant, mais n'a pas non plus constitué de réelle surprise. Le Club med a rapporté sur ses six premiers mois de l'exercice 2009 une perte de 22 millions d'euros, contre 9 millions d'euros au S1 2008, du fait de la crise et d'éléments exceptionnels.

Certains analystes s'attendaient même à pire, à l'image d'Exane BNP Paribas qui reste à « Surperformance » sur la valeur avec un objectif de cours de 15 euros. Le courtier avait anticipé une perte opérationnelle de 11 millions d'euros, alors qu'elle s'est en fait élevée à -9 millions d'euros. En revanche, les réservations estivales, en chute libre de plus de 18% au 6 juin, ont clairement déçu.

Le marché semblait donc relativiser la nouvelle aujourd'hui. Notons que Gilbert Dupont a relevé son conseil de « Alléger » à « Accumuler » avec un objectif de cours porté à 10,9 euros contre 10 euros auparavant. « Après la baisse de 30% du titre en 6 mois, le potentiel d'appréciation ressort à 18,7% », a commenté le bureau d'analyses.

De son côté, Oddo a parlé d'un été 2009 qui s'annonce "terrible" et estime que miser sur une hausse du nombre de clients est un pari risqué. Toutefois, le bureau d'études est passé de "Alléger" à "Accumuler" sur des espoirs liés à d'éventuelles cessions d'actifs.

Natixis, toujours à "Renforcer" sur le titre Club Med, a jugé les résultats en ligne tout en soulignant la nouvelle baisse des 'bookings' qui constitue selon lui la principale déception de cette publication.