(CercleFinance.com) - Tout en restant 'neutre' sur le titre, UBS ajuste son objectif de cours sur Casino de 73 à 60 euros, pour prendre en compte la faiblesse récente de l'action du groupe de distribution.

'L'exposition aux marchés émergents est clairement attractive et la dynamique des ventes se redresse partout, y compris en France, comme l'a confirmé le point d'activité semestriel', note le broker.

Néanmoins, UBS considère que le risque sur les marges en France constitue toujours un sujet d'inquiétude, de même que l'endettement accru (dette nette à 2,2 fois l'EBITDA 2011 selon lui) et les incertitudes autour de l'impact opérationnel de la détérioration des relations au Brésil.

L'intermédiaire voit dans les publications par TNS des parts de marché en France, le 25 août puis le 21 septembre prochains, des catalyseurs potentiel sur le titre Casino.

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