(CercleFinance.com) - Tout en restant à 'achat' sur le titre, UBS réduit son objectif de cours sur Capgemini de 45 à 43 euros, après des journées investisseurs organisées par le géant français des services informatiques.

Le courtier rapporte que si Capgemini a déclaré ne rien observer pour l'instant, les risques liés à la crise de la zone euro ont été reconnus. Il souligne aussi que 400 des 600 consultants britanniques du groupe travaillent avec le secteur public, un secteur qui pourrait subir de coupes budgétaires.

'La solide implantation de Capgemini en offshore, les gains d'efficacité et un potentiel de progression dans les servcices externalisés constituent des raisons de soutenir la confiance de la direction dans son objectif d'une marge de 10% dans le cadre d'une reprise normale' affirme le broker.

Toutefois, avec une vision un peu plus prudente de l'objectif 2011 d'une marge de 8% et la possibilité d'une acquisition majeure, UBS juge 'limité' le potentiel d'amélioration des multiples de valorisation pour Capgemini.

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