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BOUYGUES

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Bouygues : Morgan stanley reste à 'pondérer en ligne'

mercredi 3 mars 2010 à 12h07
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Morgan Stanley réaffirme sa position 'pondérer en ligne' et son objecitf de cours de 41 euros sur Bouygues, après la publication par le conglométrat de résultats jugés 'solides', de marges 'résistantes' et l'annonce d'un dividende stable à 1,6 euro par action, conformément aux attentes du bureau d'études.

L'analyste souligne que le groupe a affiché pour son quatrième trimestre 2009 un EBITDA de 941 millions d'euros et un résultat opérationnel de 394 millions, contre des consensus respectifs de 824 et 390 millions.

Dans le détail, Morgan Stanley juge 'solides' les marges d'exploitation des pôles construction (2,9%) et Colas (4,8%). En dépit des investissements dans les activités à ligne fixe, la marge d'EBITDA de Bouygues Telecom a atteint 18,5%, dépassant ainsi les 17,3% prévus par le bureau d'études.

Morgan Stanley juge par ailleurs 'bon marché' le titre, qui se traite selon lui à 3,7 fois l'EBITDA attendu pour 2010.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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