(CercleFinance.com) - Morgan Stanley a relevé lundi sa recommandation sur Bouygues de 'sous-pondérer' à 'pondérer en ligne', avec un objectif de cours établi à 30 euros.

Le broker estime que le titre offre un potentiel risque/rendement séduisant après être revenu s'échanger autour de 20 euros.

Selon ses estimations, la filiale Bouygues Telecom est aujourd'hui valorisée autour de 1,8 milliard d'euros, soit une décote de l'ordre de 65% par rapport au reste du secteur, un scénario qu'il juge 'extrêmement pessimiste'.

Le courtier estime qu'après un recentrage en 2013 la valeur de l'entreprise pourrait plutôt se situer autour de 2,5 milliards d'euros, impliquant pour le titre Bouygues une valorisation de 29,2 euros, soit un potentiel de hausse de presque 40%.

Il considère toutefois que le consensus doit être revu à la baisse, notamment du fait de la concurrence de Free Mobile, et avertit que l'actualité du groupe pourrait rester déprimée pour un certain temps, ce qui inclut selon lui la publication des résultats de 1er trimestre le 14 mai.

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