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Bouygues : Flambée du titre, Bouygues Telecom a surpris

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(Tradingsat.com) - Bouygues accélérait mercredi son envolée à la Bourse de Paris en fin d'après-midi (+9,7% à 25,2 euros vers 17 heures), profitant de l'accueil enthousiaste réservé par les investisseurs à la publication des résultats du 2ème trimestre et du 1er semestre 2013 du conglomérat.

Après un 1er trimestre difficile, le groupe présent dans la construction, les médias et les télécommunications a fait état d'une amélioration de sa profitabilité pour le trimestre écoulé, avec un résultat opérationnel courant de 432 millions d'euros, en hausse de 38 millions d'euros par rapport à la même période de 2012.

Le résultat net s'est élevé à 230 millions d'euros, en légère baisse de 13 millions d'euros par rapport au 2ème trimestre 2012, mais en forte hausse par rapport à la perte de -42 millions d'euros du 1er trimestre 2013. Enfin, le chiffre d'affaires est demeuré stable à 8 509 millions d'euros.

Sur l'ensemble du 1er semestre 2013, le chiffre d’affaires de Bouygues s'établit à 15,2 milliards d’euros, en baisse de 2% sur un an. Le résultat opérationnel courant ressort à 356 millions d’euros (-120 millions d’euros par rapport au premier semestre 2012) et le résultat net s’élève à 188 millions d’euros (-90 millions d’euros par rapport au premier semestre 2012).

"Ces résultats [...] encore marqués par la baisse de profitabilité du premier trimestre 2013 [...] ne sont pas représentatifs de la performance attendue pour l’année", a tenu à souligner le groupe.

"Le chiffre d’affaires semestriel, le résultat opérationnel et le résultat net sont supérieurs au consensus mais il faut se garder d’en tirer des conclusions car ils sont marqués par une forte saisonnalité", font d'ailleurs remarquer les analystes de CM-CIC Securities.

La principale bonne surprise provient de la confirmation par la filiale Bouygues Telecom de son objectif pour l’année 2013 de stabilisation de l’EBITDA à 900 millions d’euros et d’amélioration du solde "EBITDA - Investissements", "grâce à l’efficacité de son plan de transformation".

Reste que "le maintien de l’objectif d’EBITDA de Bouygues Telecom surprend alors que les dépenses commerciales devraient être soutenues au 4ème trimestre par le lancement des offres 4G", commente CM-CIC Securities. Le broker a confirmé aujourd'hui sa recommandation "Conserver" et son objectif de cours de 21 euros sur Bouygues.


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