(CercleFinance.com) - Tout en maintenant son opinion sur Bouygues à 'neutre', Oddo réduit sa cible de 34 à 32 euros, avec un ajustement de ses estimations sur 2014-2015 au lendemain des résultats semestriels dévoilés par le conglomérat.

'Lors de sa conférence, le management de Bouygues a tenu un message rassurant sur les marges et le free cash-flow du second semestre, après la déception du deuxième trimestre (retour de la marge construction à 4% au second semestre et impact négatif du BFR de 400 millions d'euros contre 1,8 milliard au premier)', note l'analyste.

Selon Oddo, la cession de Bouygues Telecom ne lui semble 'clairement pas imminente', en ligne avec son étude Field trip Paris de juillet : il comprend que Martin Bouygues souhaite plus de huit milliards d'euros pour Bouygues Telecom.

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