(CercleFinance.com) - Le titre Bonduelle affiche la plus forte baisse du SRD (-7%) après l'annonce de ses résultats et de ses perspectives sur l'exercice 2010/2011. Le groupe s'attend à une baisse sensible mais non récurrente de la rentabilité opérationnelle sur cet exercice.

Oddo a sanctionné ce matin le titre Bonduelle. Son conseil sur le titre passe de “accumuler” à “alléger”, l'objectif de cours correspondant étant abaissé de 76 à 60 euros.

Le bureau d'analyse abaisse sa prévision de résultat d'exploitation 2010/2011 de 28%, celle de 2011/2012 étant diminuée de 17%. “Cette annonce traduit un climat concurrentiel durci et constitue une forte déception quant au pricing power [capacité à déterminer les prix, NDLR] du groupe, remettant en cause son statut de valeur défensive”, jugent les analystes.

Les analystes de Gilbert Dupont ont en revanche recommandé ce matin la valeur Bonduelle à l'achat avec un objectif de cours fixé à 88 E. ' Les résultats publiés par Bonduelle sont en ligne avec notre attente (RO +2,5%) '.

Gilbert Dupont a cependant précisé que son estimation de résultat opérationnel de 103,8 millions d'euros en 2010/11, soit une dégradation de marge de 0,4 point, qui se situe dans le bas du consensus (fourchette 91,5 ME-124 ME avec une moyenne de 108,2 ME), pourrait être légèrement revue en baisse.

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