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Bonduelle : Oddo confirme son conseil mais relève l'objectif

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(CercleFinance.com) - Les analystes d'Oddo confirment ce matin leurs recommandations à Neutre sur le titre Bonduelle. Ils relèvent en revanche l'objectif de cours à 74 E (contre 69 E). ' Le newsflow est plutôt rassurant mais la valorisation reste pénalisée par l'endettement et une génération de free cash flow limitée ' indique le bureau d'analyses.

Oddo estime que la ' tonalité est plutôt confiante avec un début d'année qui semble correct bénéficiant de l'effet plein des revalorisations tarifaires de 2011-12. L'intégration des acquisitions devrait compenses une croissance organique limitée '.

' Sur l'ensemble de 2012-13, les prix sont en revanche plutôt orientés à la baisse limitant la croissance organique à 1 ou 2% d'où une croissance de l'ebit (5 à 10%) provenant de l'intégration des acquisitions '.

L'estimation d'Ebit est inchangées et de BNA est relevés de 2 à 4% (IS et des résultats des MEQ plus faibles que prévu).

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