Connexion
Mot de passe oublié Pas encore de compte ?

BONDUELLE

BON - FR0000063935 SRD PEA PEA-PME
19.780 € +1.02 % Temps réel Euronext Paris

Bonduelle : L'acquisition d'allens dans les cours, selon oddo

mercredi 21 mars 2012 à 10h28
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Chez Oddo, les analystes se montrent assez peu impressionnés par l'acquisition nord-américaine sur laquelle Bonduelle a communiqué hier. Si leur objectif de cours sur la valeur est relevé de 71 à 76 euros, le conseil n'en reste pas moins “neutre” : la note de recherche indique que les perspectives d'intégration des sites acquis auprès d'Allens sont déjà inscrits dans les cours. Sur le marché de NYSE Euronext Paris ce matin, l'action Bonduelle gagne 0,7% à 74 euros.

Oddo retient les éléments suivants : Bonduelle va donc se renforcer en Amérique du Nord en rachetant la plupart des usines de son concurrent US Allens, soit en 2011 quelque 177 millions de dollars de chiffre d'affaires en marques de distributeur (MDD), une marge opérationnelle négative et des stocks chiffrés aux environs de 80 millions de dollars.

Cette opération devrait apporter au groupe nordiste 10% d'activité en plus dès l'exercice 2012/2013, mais elle serait d'abord dilutive de l'ordre de 2% à 3% sur le bénéfice par action. Par la suite, c'est-à-dire à partir de 2013/2014, la hausse des prix de vente (déjà actée, selon Oddo) et l'amélioration de la productivité des usines d'Allens devraient augmenter le bénéfice par action de 5%, puis de 10% lors de l'exercice suivant.

Mais selon Oddo, cette perspective à terme favorable est “déjà intégrée dans la valorisation” de l'action.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

Vous suivez cette action ?

Recevez toutes les infos sur BONDUELLE en temps réel :

Par « push » sur votre mobile grâce à l’application TradingSat Bourse


Par email

Votre avis
TradingSat
Portefeuille Trading
+329.20 % vs +12.61 % pour le CAC 40
Performance depuis le 28 mai 2008

Newsletter bfm bourse

Recevez gratuitement chaque matin la valeur du jour sélectionnée par Logo TradingSat