(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note 'neutre' sur le titre Bonduelle avec un objectif de cours abaissé de 13 à 12 euros après la mise à jour de ses méthodes de valorisation.

Hier soir, Bonduelle a publié un chiffre d'affaires trimestriel en légère baisse de 0.5% à 568.5 ME, un peu sous les attentes de Oddo BHF (576 ME) en raison d'un effet de change plus négatif que prévu. La croissance organique ressort à 4.2%, soit un peu mieux qu'attendu (+3.9%).

L'évolution de l'activité et le bilan des campagnes agricoles ne remet pas en cause la guidance annuelle qui a été confirmée.

Selon Oddo BHF, 'le groupe devrait bénéficier à partir du T2 (oct-nov-dec, ndlr) des économies de coûts générées par le plan de réorganisation du site de production de Florence aux USA, estimées au total à près de 10 ME'.

Le broker estime enfin que la récente baisse du cours de Bonduelle semble 'injustifiée'.

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