(CercleFinance.com) - UBS a maintenu mardi son opinion 'neutre' sur AXA et abaissé son objectif de cours sur la valeur, de 14 à 8,4 euros, en perspective d'une prochaine augmentation de capital.
Le broker juge qu'à 127%, le taux de couverture des actifs est 'extrêmement faible', ce qui fait apparaître un niveau de solvabilité bas laissant peu de marge de manoeuvre en cas de pression prolongée sur les marchés.
UBS met également en avant le niveau 'décevant' de l''embedded value' (valeur intrinsèque) du groupe, à 31,1 milliards d'euros, ce qui le conduit à abaisser son objectif de cours.
Il dit estimer à 80% la probabilité d'une prochaine augmentation de capital.
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