(CercleFinance.com) - Goldman Sachs a dégradé jeudi sa recommandation sur les titres AXA de 'neutre' à 'vendre', invoquant leur valorisation élevée par rapport au secteur. L'objectif de cours à trois mois est de huit euros.

'Compte tenu de la volatilité continue des marchés d'actions et de la désarticulation des marchés du crédit, conjuguées au niveau d'endettement élevé du groupe, nous considérons le titre AXA comme relativement peu séduisant', résume l'intermédiaire.

Goldman Sachs met également en avant des indicateurs peu favorables en terme de valorisation par rapport au reste du secteur.

'Du point de vue du cash flow, nous pensons que l'activité d'assurance-dommages demeurera résistante, les solides réserves assurant une forte base de résultats', note l'analyste.

'Malgré cela, les branches d'assurance-vie et de gestion d'actifs devraient continuer d'être affectées par le repli des marchés', indique l'intermédiaire.

Le titre AXA rejoint par ailleurs sa liste de valeurs recommandées à la vente, plus connue sous le nom de 'Conviction Sell List'.

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